Операции коммерческих банков с ценными бумагами

  • Коммерческие банки на фондовом рынке могут выступать в следующем качестве:
    операции банков с ценными бумагами эмитентов ценных бумаг (акций, облигаций, векселей, банковских сертификатов, облигаций с ипотечным покрытием);
  • посредников при операциях с ценными бумагами;
  • инвесторов, совершающих операции с ценными бумагами от
    своего имени и за свой счет с целью получения дохода.

Эмитируя ценные бумаги, коммерческие банки преследуют цели мобилизации капитала(формируя уставный капитал или обязательства), формирования положительной кредитной истории на финансовом рынке, диверсификации ресурсной базы.
Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами (брокеров, дилеров, доверительных управляющих), коммерческие банки по поручению клиентов, выпустивших акции либо облигации, за комиссионное вознаграждение осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение доходов по ним.

Банки могут принимать от заемщиков ценные бумаги в качестве залога по выданным ссудам. Порядок получения дохода по ценным бумагам в период действия залога определяется в кредитном договоре, заключаемом между ссудозаемщиком и банком.

В качестве инвесторов банки формируют портфель ценных бумаг с целью их последующей перепродажи, участия в управлении компании-эмитента бумаг, либо совершения операций репо. Операция РЕПО – финансовая операция, состоящая из двух частей. Одна из участвующих в сделке сторон продает ценные бумаги другой стороне и в то же время берет на себя обязательство выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию второй стороны. Вторая сторона соответственно принимает на себя обязательство на обратную продажу. Обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами и представляет тот доход, который должна получить сторона, выступившая в качестве покупателя ценных бумаг в первой части репо.

Другое определение операции репо – кредит под «залог» ценных бумаг.

По срокам действия сделки репо делятся на виды:

  • ночные– на один день;
  • открытые– срок операции точно не установлен;
  • срочные– более, чем на один день, с фиксированным сроком.

По способу хранения предмета сделки(ценных бумаг) операции репо имеют три варианта:

  • ценные бумаги, купленные в первой части репо, переводятся покупателю ценных бумаг(особенности: снижение кредитного риска для покупателя, высокие издержки по переводу бумаг);
  • трехсторонне репо – ценные бумаги переводятся третьему лицу, которое за комиссионное вознаграждение несет обязательства перед участниками сделки: проверяет вид ценных бумаг, отслеживает состояние маржи и при необходимости требует дополнительных перечислений (особенности: снижение издержек по переводу, т.к. оба счета – по деньгам и бумагам– находятся у третьей стороны, гарантия правильного исполнения сделки);
  • доверительное репо – ценные бумаги остаются у продавца по первой части договора репо, который становится хранителем бумаг для покупателя(особенности: минимальные издержки по переводу, высокий кредитный риск).

Операции репо проводятся со следующими активами:

  • государственными ценными бумагами;
  • ценными бумагами, гарантированными государством;
  • первоклассными коммерческими векселями;
  • акциями и облигациями крупных промышленных компаний и банков, обращаемыми на бирже;
  • депозитными сертификатами.

Участники фондового рынка проявляют интерес к сделкам репо, когда находящиеся в их распоряжении ценные бумаги не имеют тенденции к росту цены; владельцы бумаг не желают их реализовывать, при этом нуждаются в оборотном капитале для операций с теми ценными бумагами, к которым рынок проявляет наибольший интерес.

Кроме перечисленных операций с ценными бумагами коммерческие банки могут выступать в качестве депозитария и регистратора.

Банки приобретают большое количество ценных бумаг, эмитентами которых являются разнообразные по уровню надежности фирмы и компании. Ценные бумаги, приобретаемые банком, называются портфелем ценных бумаг. Его можно разделить на две группы. Первая группа– первичный резерв(инвестиции) – служит целям доходности банка. К этой группе можно отнести «голубые фишки», акции «второго эшелона». Вторая группа– вторичный резерв– предназначена для поддержания ликвидности банка. Как правило, ликвидные активы(государственные ценные бумаги, корпоративные облигации, обращающиеся на бирже) не приносят большого дохода, ликвидность ценных бумаг зависит от сроков их погашения. Чем меньше этот срок, тем более ликвидно обязательство(но и тем меньше доход).

Ценные бумаги второй группы реализуются при чрезмерном изъятии вкладов или резком увеличении спроса на ссуды. Продажа их снижает ликвидность банка.

Материалы по теме

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *