Форфейтинг – это покупка банком (компанией-форфейтером) долговых обязательств (векселей, аккредитивов) на безоборотной основе, т.е. без оборота на поставщика (рисунок 9).
Название происходит от французского «a forfeit», что в переводе на русский означает отказ от прав.
Форфейтинг интересен организациям, занимающимся экспортом и предоставляющим покупателям отсрочку платежа. Экспортер продаёт обязательства покупателя банку или форфейтинговой компании (форфейтеру). Таким образом, продавец получает деньги за свою продукцию сразу, направляет их на развитие бизнеса, а импортер в дальнейшем рассчитывается с форфейтером. Обязательство покупателя перед экспортёром оформляется векселем или аккредитивом.
Форфейтинг является инструментом среднесрочного финансирования, основным преимуществом которого для экспортёра является передача всех рисков, связанных с операцией, форфейтеру.
Учетная ставка при покупке векселя определяется на основе оставки LIBOR (ставки, по которой банки в Лондоне выдают кредиты первоклассным заёмщикам) и комиссионного процента.
Рисунок 9 – Схема форфейтинговых отношений
Величину дисконта и сумму платежа форфейтора продавцу долговых обязательств можно определить тремя способами:
- по формуле дисконта;
- по процентным номерам;
- по среднему сроку форфейтирования.
Формула дисконта имеет вид:
где D − величина дисконта;
N − номинал векселя;
d − учетная ставка (ставка дисконта);
t − срок векселя, число дней до наступления срока платежа по векселю;
k − число льготных дней;
n − число векселей.
Для упрощения расчетов в формулу дисконта вводят процентные номера:
где П − процентный номер.
Тогда величина дисконта рассчитывается по формуле:
где d − учетная ставка, в процентах.
Величину дисконта и сумму платежа по векселям одинаковой номинальной стоимости можно рассчитать через средний срок форфейтирования:
где tср − средний срок форфейтирования, в днях;
t1 − первый срок платежа, в днях;
tn − последний срок платежа, в днях.
Величина дисконта рассчитывается по формуле:
