Как уже было сказано выше, финансовый рынок состоит из ряда сегментов, одним из которых выступает рынок ценных бумаг.
Таким образом, цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. При этом важно, чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал наличие механизма, способствующего эффективной передаче инвестиций (оформленных в виде тех или иных ценных бумаг) от поставщика инвестиций к их потребителю, причем такая передача должна иметь юридическую силу.
Таблица 1.4. – Классификации рынка ценных бумаг
Выделяют следующие основные функции рынка ценных бумаг:
- Перераспределение денежных ресурсов на цели инвестирования. Возможность трансформации денежных ресурсов в инструменты рынка ценных бумаг через покупку ценных бумаг и другие гражданско-правовые акты. Главная задача этой функции – обеспечение функционирования механизма инвестирования свободных денежных ресурсов.
- Перераспределение собственности. Возможность передачи прав собственности от одного владельца к другому на основе процедуры перевода прав собственности (например, через специальные институты учетной системы) и ее защиты. Главная задача, которую выполняет эта функция, – возможность цивилизованным способом передать право владения, позволяющее покупателю/продавцу быть уверенным в совершенной покупке/продаже финансового инструмента.
- Перераспределение («покупка-продажа») финансовых рисков. Возможность перераспределения финансовых рисков путем формирования соответствующего портфеля ценных бумаг, учитывающего инвестиционные предпочтения инвесторов, либо путем передачи рисков другим участникам финансового рынка. Главная задача, решаемая посредством этой функции, – создание рынка «купли-продажи» рисков, используя специальные финансовые инструменты.
- Повышение ликвидности прав и обязательств. Возможность быстрой продажи/покупки ценных бумаг путем создания вторичного рынка. Главная задача, решаемая через эту функцию, – это сокращение времени и потерь, связанных с инвестиционным процессом.
- Поставка ценных бумаг и обслуживание расчетов и денежного оборота. Возможность получить ценные бумаги и/или денежные средства по совершенным сделкам в полном объеме и в установленные сроки. Главная задача, решаемая через эту функцию, – создание системы расчетов по совершенным сделкам.
- Раскрытие и распространение информации о финансовых рисках, доходности и ликвидности, влияющей на инвестиционные решения. Получение информации о состоянии рынка ценных бумаг в конкретный период времени, основных тенденциях на рынке, особенностях выпуска отдельных ценных бумаг, ограничениях на их обращение, потенциальном риске неполучения дохода, возможности быстрой продажи и других характеристиках, необходимых для принятия инвестиционного решения на рынке ценных бумаг. Главная задача, решаемая через эту функцию, – получить информацию для принятия инвестиционного решения, позволяющего осуществлять инвестиции таким образом, чтобы потенциальные негативные последствия от осуществления инвестиции были «на совести» самого инвестора, а не других участников финансового рынка.
- Индикация состояния экономики и ее финансового сектора. Возможность получения достоверной информации об инвестициях, осуществляемых государством, предприятиями и домохозяйствами на рынке ценных бумаг, о тенденциях изменения индикаторов рынка ценных бумаг как элемента осуществления финансовой политики участниками инвестиционного процесса, о влиянии рынка ценных бумаг на макро- и микро показатели государства и предприятий, о соотношении и направлениях движении финансовых активов в сегментах финансового рынка. Главная задача, решаемая через эту функцию, заключается в определении особенностей организации инвестиционного процесса через рынок ценных бумаг в конкретный период времени и определения наиболее подходящего периода времени для реализации тех или иных функций участников инвестиционного процесса.
- Определение курсов ценных бумаг (ценообразование на финансовые инструменты). Создание механизма торговли ценными бумагами, отвечающего принципам прозрачности, надежности и доступности, построенного по определенным правилам, отражающим как общие способы ценообразования, так и учитывающие особенности ценообразования отдельных финансовых инструментов. Главная задача, решаемая через эту функцию, заключается в определении «справедливой цены» ценной бумаги, формируемой под влиянием внешних и внутренних факторов и учитывающей текущую ситуацию на рынке.